随着股市的不断发展，庄家的构成也发生了根本变化，投资基金规模越来越大，已经成为市场上一股重要力量；证券公司不断增资扩股，或者进行大规模购并，规模日益扩大；民间机构蓬勃发展，也逐渐成为不可忽视的庄家群体。各种机构在操作理念上差别比较大，尽管股市走出了长期牛市，长线持股成为投资取胜的法宝，但由于受到资金运作周期和结帐方式的限制，很多机构年底还是要结帐套现的，所以股市仍受到年终结帐因素的困扰。尤其是今年，行情来得比较早，目前多数机构获利丰厚，操作上必然不再有较高的积极性，相反却在时时盘算着如何出货。在这种背景下，有些股票逐渐开始走软是顺理成章的，投资者应该心里有数。
当然随着市场的不断成熟，很多投资基金已经逐渐开始采用长期投资战略，利用企业的长期成长、高比例分红扩股，达到增加持股市值的目的。典型的比如基金重仓持有的风华高科、海虹控股等股票，虽然股价已经被炒得很高，但是基金并没有出货的意思，而且随着良好业绩和送转股本方案的实施，配合公司本身经营前景的不断向好，基金持股市值必然会不断增加。通过多数基金近两年来的运作，我们可以发现，虽然它们在行情过分高涨的时候也会少量减仓，但总起来看还是比较重视长期持股的。在大盘上涨的时候，它们往往能够领导市场潮流，从而获取超过市场平均水平的收益，而在大盘下跌过程中，它们又可以利用对部分股票的控盘优势，防止股价过度下跌，从而达到净资产波浪式增长的目标。
一些民间主力机构往往能够发挥独特的优势，创造出令市场赞叹不已的杰作。比如新疆德隆入主或参股的合金投资、湘火炬、新疆屯河等股票，几年来每逢大盘有行情，涨幅总会超过指数，而在市场比较低迷的时候，又能保持不跌。庄家根本没打算出货，而是通过对企业基本面的改造和不断送转股本，促进持股市值的不断增长。这是一种高超的资本运营方式，随着市场上具备这种思路的机构越来越多，大盘的震幅必将越来越小，换手率也必然逐渐降低，与成熟股市的差距也必将越来越小。
那么在目前市场状态下，多数机构是如何操作的呢？情况也是参差不齐的，有些抱有传统操作观念的机构，还是在想办法出货，但是无论是大盘还是机构手中的股票，成交量都不够大，远远达不到出货的要求。广大中小散户也越学越精，拉升的时候跟风的人很多，但是一旦短线涨幅比较大，它们往往跑得比庄家快，不太容易受骗。庄股面临比较尴尬的局面，不放量出不了货，只有放量拉升才能制造赚钱效应，诱使散户跟进。所以对于目前那些庄家已经完成建仓，但是总体涨幅不大，没有出货空间的股票，投资者可与庄共舞。对于累计涨幅过大，庄家有足够出货空间，可以采用多种方式出局的股票，一定要多加小心。（完）
